2019年12月23日，沪深300指数衍生出的三大期权品种上市交易首日，引来各方关注。对于300期权的推出，很多投资者都有很大的期待，但对于绝大多数投资者，对于期权并不了解，今天我们针对期权做一个科普，希望能够给投资者带来帮助。
1，什么是期权？
期权，说白了，就是一种买卖合约的权利。既然是买卖，就会有买方跟卖方。而期权的买卖双方，都可以做多空两个方向。作为买方，你可以买入认购期权（看多），买入认沽期权（看空）。作为卖方，你可以卖出认购期权（看空），卖出认沽期权（看多）。
2，期权的获利模式
以50etf期权为例：假设，当前50ETF的正股价格是2.900，一次买卖至少要1万股的单位。那么买卖1单位的50ETF就是是2.9万。如果你预期1单位的50ETF在一个月后，能涨到3.1万。
你想从中获利，这时候你可以有两种做法：
（1）现货模式
直接在现货市场里，买入1单位的50ETF，花费2.9万。等一个月后，涨到了3.1万，你再卖掉，你就可以从中盈利2000元。
也就是，你花了2.9万元，盈利2000元，盈利6.8%。（跟买股票一样）
（2）期权模式
假设，当前1单位50ETF，价格是2.9万元，你认为1个月后会涨到3.1万元。这时候市场上有一个期权合约：1个月后，1单位50ETF按照2.9万元行权的合约，只要500元的权利金（权利金在期权合约上会标明具体价格）。这份合约的意思是，你只要用500元当权利金买入这份合约，那么1个月后，不管到时候50ETF价格多少，你都有权利按照2.9万元购买1单位的50ETF。
1个月后，如按照预期涨到了1单位3.1万元。而你就可以行使你花500元购买的这份合约的权利，这个时候，你就能花2.9万元购买1单位的50ETF，然后转手3.1万元卖掉。
这个过程产生了2000元的差价，扣掉你花的500元权利金，就是1500元的利润。于是，你用500元的权利金，获得了1500元的利润，盈利300%。从中我们可以看到期权交易的一个核心思路：用较小的金钱投入，赌对了方向，就可以有高比例的回报。
3，期权的高风险，高回报，以及风险可控。
上面提到的是赌对了方向，那么要是赌错了方向呢？或者赌对了方向，却不达预期呢？
期权交易模式里，买方只有权力，没有义务。所以，当合约到期后，买方可以根据市场价格情况，来决定是否行权。
在上面例子里。你买了500元的认购期权，行权价是2.9万元，一个月后，如果1单位50ETF，还是2.9万元。那么由于不存在价差，即使行权后，你相当于亏掉了那500元的认购权利金。也就是在一个月后，当1单位的50ETF价格在2.9万元~2.95万元之间的时候，你都是亏钱的。只有价格超过2.95万元，你这500元的权利金才会有利润，并且价格越高，你的盈利比越大。
比如1个月后，1单位50ETF，甚至涨到了3.5万元，你就相当于用500元的权利金，获得了6000元的利润，盈利超过10倍。但反过来，一个月后，1单位的50ETF的价格低于2.9万元，那么你行权的话，还会导致自己多亏钱。假设一个月后跌到了2.8万元，你行权就会多亏1000元。那么理所当然的，你不会行权，买方有行权的权利，也有不行权的权利。
这就是期权合约，对买方来说最大的好处：就是只承担权利，不承担义务。说白了，就是你用这500元的权利金，去赌未来一个方向，赌对了，可能会翻好几倍，赌错了，你这500元权利金就大水漂了。而对于卖方来说，不管股价怎么走，他的最大收益，就是你这500元权利金。
总结来说：买方承担有限损失，无限收益。卖方承担有限收益，无限损失，本文主要从买方的角度阐述收益和风险，反之亦然。
那么期权这个东西，到底是好还是不好呢？怪咖认为还是是很好的，首先，它参与门槛相对较高，这就无形中刷下去很大部分人。无可否认，投资市场总是少数人在获利，比如近几年的房地产，主要的一个原因也是它的高门槛属性。其次，多空双向交易，从投资者的资产配置来看，是一个非常好的对冲工具，这样投资者对风险的把控能力会再上一个台阶。再次，期权普及具有一定的必然性，目前我国金融市场逐步对外开放，不断吸引外资进场，这需要国内的金融市场更加成熟，金融产品更加丰富完善。
对于期权，以上只是简单的科普，投资者想参与期权的博弈，只是这些还是远远不够的，如果有对期权感兴趣的朋友，可以关注公众号：股市怪咖，或者扫面下方二维码，了解咨询更多期权方面的信息。
